Tańsze kredyty w złotych, ale jednocześnie dalsze cięcie oprocentowania lokat zafundowała właśnie Polakom Rada Polityki Pieniężnej. Zdecydowała ona o obcięciu stóp procentowych do rekordowo niskich poziomów: główna stopa referencyjna to od dzisiaj 1,50 procent, lombardowa 2,50 procent, a depozytowa 0,50 procent.

RPP obniżyła stopy procentowe o 0,50 punktu procentowego. To mocne zaskoczenie dla rynku. Uzasadnienie decyzji poznamy podczas konferencji prasowej członków RPP, zaplanowanej na godzinę 16. Ekonomiści od dłuższego czasu spodziewali się cięcia, ale większość prognozowała obniżkę o 0,25 punktu procentowego.

- Biorąc pod uwagę wydłużenie się okresu deflacji i wyraźny wzrost ryzyka pozostania inflacji poniżej celu w średnim okresie - na co wskazuje marcowa projekcja - Rada postanowiła obniżyć stopy procentowe NBP. Decyzja o obniżeniu stóp procentowych na obecnym posiedzeniu oznacza zamknięcie cyklu łagodzenia polityki pieniężnej - czytamy w komunikacie.

Źródło: Money.pl

- Środowa obniżka stóp o 50 pb nie zmienia drastycznie przebiegu ścieżki inflacji - powiedział na konferencji prasowej prezes NBP Marek Belka.

RPP zapoznała się z przygotowaną przez Instytut Ekonomiczny Narodowego Banku Polskiego (NBP) projekcją inflacji i PKB, stanowiącą jedną z przesłanek, na podstawie których Rada podejmuje decyzje dotyczące stóp procentowych.

- Zgodnie z listopadową projekcją z modelu NECMOD - przygotowaną przy założeniu niezmienionych stóp procentowych NBP i z uwzględnieniem danych dostępnych do 17 lutego 2015 r. - roczna dynamika cen znajdzie się z 50-procentowym, prawdopodobieństwem w przedziale -1,0-0,0 proc. w 2015 r. (wobec 0,4-1,7 proc. w projekcji z listopada 2014 r.), -0,1-1,8 proc. w 2016 r. (wobec 0,6-2,3 proc.) oraz 0,1-2,2 proc. w 2017 r. - podano.

- Dzisiejsza decyzja RPP oznacza najprawdopodobniej utrzymanie stóp bez zmian w kolejnych 2-3 miesiącach. W najbliższym czasie bank centralny będzie uważnie obserwował poziom kursu złotego, a jego stabilizacja będzie oznaczać stabilizację stóp procentowych, ponieważ deflacja powinna stopniowo zmniejszać się w kolejnych kwartałach. Jeśli natomiast złoty będzie się umacniać (na skutek różnicy stóp procentowych ze strefą euro i łagodzenia ilościowego przez EBC), RPP może ponownie dostosować politykę pieniężną (w perspektywie 1-2 kwartałów) - komentuje Arkadiusz Krześniak, główny ekonomista Deutsche Banku.

Obniżka do poziomu 1,50 procent w przypadku głównej stopy referencyjnej w praktyce oznacza przede wszystkim, że koszty kredytów w polskiej walucie, których oprocentowanie jest zmienne, powinny spaść. Dotyczy to głównie kredytów hipotecznych, których całkowity koszt ustala się zwykle w oparciu o stawkę WIBOR3M powiększoną o marżę. Na poziom stawki WIBOR3M mają z kolei wpływ stopy procentowe. A skoro tak, to ich spadek oznacza zmniejszenie oprocentowania kredytów.

- Kolejne spadki stawki WIBOR, bo to ona bezpośrednio wpływa na wysokość oprocentowania kredytów, sprawiają, że raty maleją. Cięcie stóp przez RPP o 0,50 punktu procentowego pozwoli oszczędzić co miesiąc średnio kilkadziesiąt złotych - wylicza Konrad Pluciński, ekspert MarketMoney.pl.

Źródło: Money.pl na podstawie MarketMoney.pl. *Kredyt na 300 tys. zł. Raty równe, marża 1,5 proc.

Z drugiej jednak strony należy pamiętać, że niższe stopy procentowe oznaczają, iż trzymanie oszczędności na lokatach bankowych staje się jeszcze mniej opłacalne. Oprocentowanie depozytów jest bowiem również uzależnione od stóp procentowych, a ich poziom jest obecnie najniższy w historii.

Jak już wspomnieliśmy, decyzja o obniżce stóp procentowych w Polsce była już wcześniej prognozowana przez większość ekonomistów. Nawet podczas ostatniej konferencji po posiedzeniu RPP w lutym prezes NBP, prof. Marek Belka, zasugerował, że na następnym posiedzeniu wśród członków RPP znajdzie się już większość zdolna przegłosować cięcie.

- Biorąc pod uwagę zwiększoną zmienność na rynkach finansowych w ostatnim okresie Rada postanowiła pozostawić stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Rada nie wyklucza jednak dostosowania polityki pieniężnej w najbliższym okresie, jeśli wydłuży się oczekiwany okres deflacji i tym samym wzrośnie ryzyko pozostania inflacji poniżej celu w średnim okresie - można było przeczytać w komunikacie po ostatnim posiedzeniu RPP.

Dynamika inflacji w Polsce

- Cały czas mamy wpływ paliw, w czwartym kwartale nic się pod tym względem nie zmieniło i w następnych dwóch też się nic nie zmieni - powiedział w lutym w rozmowie z Money.pl prof. Stanisław Gomułka, główny ekonomista BCC, były wiceminister finansów. - Deflacja będzie nam towarzyszyć przez całe pierwsze półrocze. Jeśli złoty się umocni względem euro lub będzie postęp w wojnie Rosja-Ukraina, czy też postęp w relacji Grecja-UE, wtedy deflacja może się nasilić - prognozował.

Analitycy uważają, że decyzja RPP będzie miała pozytywny wpływ na rynek obligacji korporacyjnych.

- Dzisiejsza decyzja RPP to potencjalnie również dobra decyzja dla emitentów obligacji korporacyjnych. Pozwoli nie tylko na obniżenie kosztów finansowania i wzrost inwestycji, ale również ograniczy deflację długu, czyli wzrostu realnej wartości zadłużenia wraz ze spadkiem cen.